擁抱A股核心資產,安心過周末

3點鐘資訊/2020-08-05/ 分類:世鏈號/閱讀:
疫情在海外的蔓延目前來看依然只能算是短期影響。真正讓資本市場恐慌的依然是疫情之下的實體經濟。 ...

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出品|724 作者:三哥Joker

 這周全球股市可以用“觸目驚心”來形容,美股引領暴跌,日韓跟隨,歐洲放大跌幅,仔細一算,我大A跌的最少的。

 截至本周,美股從最高點跌了12%,歐洲跌了10%以上,日本和韓國也各自跌了約10%。只有大A跌的是最少的,從節前到現在滬深300下跌幅度還不到5%。

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 疫情只是短期擾動因素

 在國內疫情即將出現拐點的時候,海外卻淪陷了。歐美開始提高警戒級別,日韓已經爆發。而疫情對海外居民生活的影響遠超我國。

 意大利因為超12個城鎮的控制政策,竟然將口罩炒到了1200歐元一只(筆者簡直看到了發家致富的機會,這比驢牌的包都貴了),果然在生命面前,錢財都只是浮云。

 美國人民準備屯口罩了,才發現美國90%的藥物生產依賴中國,而國內工廠還沒有復工。歐洲倒是可以生產,但是原材料來自中國。所以在上周文章中筆者提到過,作為全球經濟的“通縮引擎”,我們的復工復產對全球經濟至關重要。

 面對海外疫情,我們也將中華民族的傳統美德發揚光大。日本給我們捐口罩之后,我們回饋給日本檢測試劑盒。物資上寫著投我以木桃,報之以瓊瑤。兩個大國面對共同問題時表現出來的情感也讓筆者心潮澎湃。 

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 然而疫情只是短期擾動因素。從新加坡的經驗來看,對入境人員進行檢測,號召大家不要恐慌,不要發生醫療擠兌,現在每個病人都得到了有效救治,目前沒有死亡病例。

 同時疫情在北半球的中高緯度地區傳播較快,可以發現:只要自身沒有大病,天氣炎熱,空氣潮濕,發現及時,并且醫療資源充足,這個病的致死率是真的不高的。

 現在南半球國家基本上沒有疫情爆發無法控制的情況,說明天氣熱確實是一個重要影響因素。這樣來看,到北半球夏天的時候就會好很多了。

 真正的影響因素——疫情下的實體經濟

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 1.海外經濟究竟是什么樣?

 日本2019年4季度的名義GDP環比下降1.2%,比預期的-0.6%嚴重了一倍。市場上普遍更重視的4季度年化GDP直接就是-6.3%,比預期的-3.8%也差遠了。

 歐元區4季度GDP環比增長0.1%,距離衰退一線之隔。其中德國的制造業訂單和工業生產都很弱。弱到什么程度,工業生產同比下降7%。這種數據放在中國是不可想象的。

 最重要的是歐洲和日本的央行已經沒有子彈了,兩大地區已經進入負利率,就算再QE,再擴大抵押品的范圍,對經濟的刺激效果也是微乎其微了。所以現在全球都在看中美如何應對。

 2.美國會如何應對?

 在昨天收盤后,川普和美聯儲也是同時發聲,維穩市場,所以昨天標普和納指在收盤前強勢反抽,其中納指收紅。

 川普在2015年競選時曾說:美國股市如果單日下跌1000點,那么總統就要被裝進大炮發射。那么這次川普夠發射三次。。。

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 現在美國最重要的一個窗口期就是三月的議息會議,歷史上來看,聯儲調息基本在一月和四月,但是基于目前的情況,聯儲三月降息勢在必行。

 敲黑板:如果歐洲和日本陷入衰退,套息活動會大幅拉低美債長期收益率,如果美聯儲不降息,利率曲線就會嚴重倒掛,等于變相懲罰長期投資活動。所以美聯儲不會讓利率曲線倒掛很久,如果持續倒掛一定會降息。

 而美聯儲降息對歐洲和日本是一個減負,也會打開中國的降息空間,進一步拉低中國長期國債收益率。

 3.擁抱A股核心資產

 疫情在海外的蔓延目前來看依然只能算是短期影響。真正讓資本市場恐慌的依然是疫情之下的實體經濟。

 首先我們來看A股為什么會受外圍影響?直接原因在于,現在絕大部分國際資本依然是按照新興市場的比例來配置A股的,如果美股下跌,相應的也要按照比例調低A股的持倉。

 但是長期來看,全球資產回報率下滑的大背景下,資金繼續尋找回報空間就會往流動性充裕、回報率相對較高的地方走。而這個地方就是相對低估,潛在回報率更高的A股。

 在疫情結束之后,各國都回到自己的經濟軌道,那么GDP增速能在5%以上,西方國家是一個都不可能了。

 而且從這次我們處理疫情的手段和力度,也讓西方世界明白了什么叫萬眾一心,什么是眾志成城。連世界衛生組織總干事高級顧問艾爾沃德都感嘆到:“如果我感染了(新冠肺炎),我希望在中國治療。”可見我國在此次防疫工作中所做的努力。

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 所以,在筆者看來,三兩天的漲跌雖然無法預測,但是長周期來看,中國資產充滿了吸引力。現在是時候擁抱A股核心資產。而如果你已經滿倉擁抱A股核心資產,那么也無須跟著外圍恐慌,安心過周末。

來源:724區塊鏈

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